【證券日報網】碧桂園上半年實現營業收入441億元 凈資產持續保持為正

8月28日，碧桂園控股有限公司（以下簡稱“碧桂園”）發布2026年中報，上半年碧桂園實現營業收入約441億元，盡管仍處于階段性虧損，但較去年同期減虧約16.3%；截至2026年6月底，碧桂園總資產約為7455億元，凈資產約為310億元，持續保持為正。

中報顯示，影響利潤的原因主要有：一是伴隨集團進入保交房收尾階段，當期交付量大幅縮減導致營業收入下降；二是房企收入結轉存在滯后性，前期高地價成本項目在降價去化環境中集中結轉，對利潤造成負面影響；三是受行業環境及對手方負面財務狀況等多重不利因素影響，計提了約62億元存貨減值以及約38億元金融資產和財務擔保減值損失；四是實現其他收入及收益約41億元，主要來自以公允價值計量且其變動計入損益的金融負債公允價值變動和債務重組收益。此外，碧桂園嚴格控制支出，上半年銷管費用持續降至約32億元，同比下降19.7%。

2026年上半年，碧桂園累計權益合同銷售金額約142.5億元，權益銷售面積約182.5萬平方米。碧桂園方面表示，其銷售整體較平穩，正按經營節奏有序推進。

值得關注的是，根據克而瑞數據，2026年1-7月中國房企操盤面積排行榜中，碧桂園重返行業前十。這亦體現其在保交房、穩銷售雙重壓力下的韌性。

其中，廣東、江蘇、河南等省份表現較為突出，成為碧桂園上半年業績的重要支撐。韶關、惠州、太原、蘇州、海口等多地項目也憑借產品力獲得市場認可。

信用重塑同樣迎來關鍵性突破。在境外債重組生效后，碧桂園分別于去年12月、今年6月完成了頭部現金與首筆利息兩筆按期履約——累計超28億元的真金白銀兌付，致力修復其海外信用基本面，改善境外市場估值預期。

碧桂園“一體兩翼”戰略亦在順利落地。作為“兩翼”之一，鳳凰智拓建管依托全產業鏈優勢，上半年新拓湖北巴東海拓濱江府住宅開發、安徽宿州蕭縣商業地塊、廣州AI云谷產業園等全過程委托管理服務項目，同時將觸角延伸至城市配套服務更新領域，承接華南知名國際學校及高中校區改造項目，利用暑假40天的窗口期高效完成校園設施全方位功能提升。截至目前累計承接代管代建項目超200個。

碧桂園“另一翼”的騰越建科則持續深耕構建建筑機器人、新型裝配式建筑、BIM數字化深度融合的智能建造體系。截至目前已有28款建筑機器人投入商業化應用，累計交付超5200臺次，應用面積超4000萬平方米。

在“兩翼”等業務向外拓展的同時，碧桂園亦在向內扎根，構筑轉段支點。

在碧桂園董事會主席楊惠妍主導下，碧桂園上半年接連成立產品研發設計專項小組（PMO）和AI提質增效專項小組（PMO）。經過半年多的密集建設，兩大專項均交出可量化答卷。

其中，產品研發設計專項小組已形成覆蓋“工作機制建立、材料庫煥新、新項目評審、模塊化研發、案例庫與產品力AI、舊項目產品力激活”六大核心板塊的研發生態，并于上半年完成10項空間模塊專項研究，已在廣東、云南落地試點項目。

AI提質增效專項小組依托碧桂園在數字化能力建設的長期投入，成功構建具有自主擴展能力的AI Agent（智能體）底層技術架構與基礎開發平臺，初步實現與企業協同辦公生態的深度集成，在設計、工程、運營、營銷、客服、財務、法務、人力等全周期核心場景中，孵化并落地了首批高價值的AI Agent應用，實現降本增效。

分析人士表示，隨著保交房任務逐步收尾和債務重組順利落地，碧桂園肩上最重要和最緊迫的壓力得以緩解。碧桂園從“風險化解”走向“經營修復”的實踐，有望提振市場信心，亦為政策托底下的房地產市場企穩修復注入關鍵動力。

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