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【香港商报】碧桂园的稳健经营之路:坚持城镇化向管理要红利

2021.08.26

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为促进房地产市场平稳健康发展,2021年,中国政府延续“房住不炒”“稳地价、稳房价,稳预期”政策,内地房地产行业整体已步入新的发展阶段。8月24日,碧桂园(02007.HK)发布了2021年上半年成绩单,凭借前瞻性的布局、清晰的经营策略和高效的执行力,交出了一份稳健的“成绩单”。作为行业龙头企业,碧桂园顺应时代稳健前行,在新的发展阶段,保持其行业领先地位。

碧桂园2021年度中期业绩发布会现场

实力与韧性:各项经营指标向好

去年以来,中国不断加强对房地产行业的融资监管,通过引导地产行业降杠杆、提质量,以期促进行业向更为良性和健康的方向发展。碧桂园2021年中期业绩报告显示,公司上半年销售规模稳步增长,核心盈利指标持续向好,而且财务数据愈加稳健,抗风险能力更强。

中报显示,碧桂园销售稳步增长,保持规模优势,继续领跑行业。截至2021年6月30日,碧桂园实现权益合同销售金额约3030.9亿元,同比增长14%;权益合同销售面积约3451万平方米,同比增长8%。同期,碧桂园的多项核心盈利指标持续向好,其中,营业收入同比增长27%至2349.3亿元;毛利、净利、股东应占核心净利润分别增至462.8亿元、224.2亿元、152.2亿元,展现了头部房企的经营实力。

在销售数据表现优异的同时,碧桂园的财务稳健性增强,杠杆水平进一步降低,积极响应国家对地产行业降杠杆、提质量的政策要求。

在权益销售回款率指标方面,中报显示,今年上半年,碧桂园权益物业销售现金回笼约2727.9亿元,权益回款率90%,已连续6年达到90%或以上,处于行业领先水平;有息负债总额降至3242.4亿元,其中一年以内有息负债占比下降至27%,杠杆水平处于行业低位;期末,碧桂园净负债率仅为49.7%,已连续多年保持低于70%,低于“三条红线”要求,现金短债比亦优于“三条红线”要求;公司现金充足,截至6月底,公司可动用现金余额达1862.4亿元,现金流保持充裕,短期偿债无忧。

凭借稳健的财务状况、优秀的运营能力和可持续的发展预期,碧桂园备受全球顶级评级公司和主要金融机构的认可。目前,穆迪和惠誉均给予碧桂园“投资级”信用评级,标普亦于2020年上调公司评级展望至“正面”。

内外兼修:持续深耕城镇化

在国家陆续出台“三条红线”、房贷集中管理、集中供地等系列管理新政后,如何在地产行业进入新形势下实现健康发展,在业绩发布会上,管理层给出了答案:顺应改革发展的大潮,继续响应国家新型城镇化建设战略,聚焦城市深耕,做中国新型城镇化的身体力行者,建老百姓买得起的房子。

中国“十四五”规划提出,要坚持走中国特色新型城镇化道路,深入推进以人为核心的新型城镇化战略,以城市群、都市圈为依托促进大中小城市和小城镇协调联动、特色化发展。

碧桂园集团总裁莫斌在发布会上透露,碧桂园近年来的销售增长趋势与中国城镇化进程表现出正相关关系,中国城镇化市场依旧广阔,未来仍有很大空间。

据悉,当前碧桂园土储资源丰富,布局兼具广度和深度,截至2021年6月底,公司业务已覆盖中国内地所有省份的296个地级行政区、1408个区县,项目总数达3127个。其中,2021年上半年,碧桂园共获取219幅土地,权益总代价约884亿元。按金额计算,新获取土地中,82%的土储聚焦五大都市圈,62%分布在三四线城市。

碧桂园在新型城镇化战略中,深耕各能级城市,公司在去年完成了106个区域的裂变,聚焦管理精度。裂变后,新获取项目的各项经营指标都有了明显改善,已开盘项目的周期净利率平均提高了1%,年化自有资金回报率提高了3%,对应达标的项目数量占比高达97%,2021年新开盘项目的平均开盘时间也提前了36天。

在“内外兼修”下,碧桂园始终从容地应对三四线市场的波动和变化,与此同时,碧桂园也没有放弃一二线市场,坚持服务全国的城镇化建设,坚持一到六线城市均衡布局的策略。

顺应时代:向管理要红利

随着中国房地产行业从粗放型向全面精细化运营转变,管理红利正在成为新一轮机遇的关键性抓手。碧桂园管理层在中期业绩会上提出,公司坚持“三个不变”:投资标准不变,经营理念不变,坚持投资转化率和货值转化率不变。通过提升公司管理能力和竞争力,实现“向管理要红利”。

从2018年下半年开始,碧桂园就以“行稳致远”战略统筹发展的方方面面。2021年,碧桂园连续第三年将“全竞提升”作为年度主题,进一步通过自我检视全面提升全周期综合竞争力,迈向高质量发展阶段。

目前,碧桂园“全竞提升”已经进入深水区。莫斌提出,当前形势下要持续提升营销力,保证供货不脱节,实行以销定产;同时要保障销售回款和现金流,实行有序支出。各区域进一步提升投资标准、优中选优;加快推进数字化,让数字化成为企业的核心竞争力之一。

除此以外,碧桂园还重点布局高科技地产生态链,机器人、现代农业等多元化业务取得阶段性成果,并与地产主业形成良好的协同效应。地产开发方面,通过博智林机器人进行智慧施工,打造智能建造体系;借助现代筑美做装修及室内家居,形成完善的上下游产业链;在餐饮零售方面,千玺机器人利用智能烹饪技术,向社会提供富有科技感的美食;现代农业生产的农产品通过碧优选销售,同时为中央厨房提供原材料,由机器人餐厅将成品食物传递给消费者,实现从源头到终端全覆盖。

地产行业发展逻辑已然生变,促使各大房企不断提升经营质效和永续经营能力,碧桂园作为行业先行者,始终以稳健为基调,以创新为依托,坚定不移地跟随新型城镇化的步伐,强化标准化、精细化的管理机制,驱动企业高质量发展的同时,也为行业带来了更多的思考。(记者黄裕勇)


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